Валютный курс: что это, как формируется, от чего зависит, виды курса валюты

При системе фиксированного валютного курса валютный курс, после того как он зафиксирован, остаётся неизменным в течение длительного времени. Однако если валютный курс под воздействием рыночных процессов слишком сильно отклоняется от установленного курса и становится завышенным, приводя к устойчивому дефициту платёжного баланса данной страны, то он может быть девальвирован, т. Зафиксирован на новом, более низком уровне, что приведет к удорожанию импорта и удешевлению экспорта (см. девальвация 2).

В это время в России использовались разные формы поддержания курса рубля, в том числе валютный коридор. Режим валютного курса зависит от того, https://forexwiki.info/ насколько государство готово влиять на образование курса. Если государство вообще не вмешивается, курс называют свободно плавающим.

фиксированный обменный курс

Валютная оговорка — условие внешнеторгового контракта, имеющее целью защиту от валютных рисков.. Маркет – современная торговая площадка, многоцелевой инструмент повышения эффективности взаимодействия участников рынка. Сервис значительно сокращает время поиска и отбора наиболее выгодных предложений на рынке. Страна осуществляет достаточно жесткую кредитно-денежную и налогово-бюджетную политику.

Валютный курс может расти (ревальвация) или падать (девальвация), отражая соответственно силу или слабость состояния платёжного баланса страны и степень спекулятивной активности (см. СПЕКУЛЯНТ), как это показано на рис. Теоретически это всегда должно приводить к установлению равновесного валютного курса (т. е. курса, обеспечивающего достижение страной равновесия платёжного баланса), давая ей возможность реализовать желаемую внутреннюю политику без каких-либо внешних ограничений. Однако в действительности нерегулируемое свободное плавание валют создаёт хаотические и дестабилизирующие колебания валютных курсов, зачастую усиливаемые спекулятивными потоками «горячих денег». Это затрудняет осуществление торговых сделок (контрактов на экспорт, импорт) и инвестиций (заграничные инвестиции), так как беспорядочные колебания валютных курсов делают результаты этих операций неопределёнными. По этой причине страны часто предпочитают управлять своими валютными курсами (как это показано на рис. 111), когда их центральные банки покупают и продают валюту на валютном рынке. Еще одним серьезным недостатком режима фиксированного обменного курса является возможность того, что центральный банк исчерпает валютные резервы при попытке поддерживать привязку перед лицом спроса на иностранные резервы, превышающего их предложение.

Что такое валюта?

Другими словами, привязанная валюта зависит от ее эталонной стоимости, чтобы определять, как ее текущая стоимость определяется в любой момент времени. Кроме того, согласно модели Манделла – Флеминга , при совершенной мобильности капитала фиксированный обменный курс не позволяет правительству использовать внутреннюю денежно-кредитную политику для достижения макроэкономической стабильности. Если государство не вмешивается в ход дел на валютном рынке, то валютные курсы определяются свободным взаимодействием спроса и предложения (см. система плавающих валютных курсов). С другой стороны, центральные банки стран могут осуществлять куплю-продажу валют, чтобы поддерживать их курс на определённом уровне (см.система фиксированных валютных курсов). Другим примером работы плавающего курса как «встроенного стабилизатора» является его влияние на трансграничное движение капитала. Если валютный курс фиксированный или управляемый, изменение другими странами процентных ставок и, соответственно, изменение разницы между внутренними и внешними процентными ставками может приводить к росту притока или оттока спекулятивного капитала.

Одним из основных недостатков фиксированного обменного курса является то, что гибкие обменные курсы служат для корректировки торгового баланса . Когда торговый дефицит возникает при плавающем обменном курсе, будет увеличиваться спрос на иностранную (а не внутреннюю) валюту, что приведет к росту цены иностранной валюты по отношению к национальной валюте. Это, в свою очередь, снижает привлекательность иностранных товаров для внутреннего рынка и, таким образом, снижает торговый дефицит. При фиксированных обменных курсах эта автоматическая перебалансировка не выполняется. Это означает, что курс рубля не является фиксированным и какие-либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются. Динамика курса рубля определяется соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке.

Если параметры российской денежно-кредитной политики (ДКП) привязать к тому, чтобы российская валюта имела некоторый фиксированный или мало колеблющийся курс номинальный по отношению к валютам, где инфляция 8–10%, то и в России инфляция будет такой же, отметил господин Заботкин. Таргетирование обменного курса — это, по сути, отказ от проведения самостоятельной ДКП, пояснил он на заседании комитета Госдумы по бюджету и налогам. Иногда Центральный банк обладает большим количеством резервов и в состоянии зафиксировать обменный курс (это означает, что ЦБ готов покупать и продавать любое количество валюты по объявленному курсу). Политика фиксированного курса была популярна в прошлом веке, сейчас почти все страны отказались от нее.

Многие страны, в том числе и наша, пробовали разные режимы денежно-кредитной политики – и сдерживание курса, и отсутствие каких-либо ориентиров. Реализовать на практике таргетирование рубля с помощью валют дружественных стран будет довольно сложно, полагает независимый директор Мосбиржи и профессор НИУ ВШЭ Олег Вьюгин. Такая схема предполагала бы сначала покупку валюты уполномоченным банком, затем конвертацию ее, например, в юани и лишь после этого приобретение юаней уже Банком России, пояснил эксперт.

Он устраняет риск обменного курса за счет снижения связанной с ним неопределенности. Фиксированный обменный курс снижает волатильность и колебания относительных цен. Фактические обменные курсы в 2013 году по классификации Международного валютного фонда . ФИКСИРОВАННЫЙ ОБМЕННЫЙ КУРС – обменный курс, поддерживаемый Централь- ным банком в целях избежания резких флюктуаций.

Зачем Банк России перешел к режиму плавающего курса

Свобо́дно конверти́руемая (обрати́мая) валю́та (англ. Fully convertible currency) — валюта, для которой нет ограничений по совершению валютных операций. Причём как по текущим платежам, так и по операциям, связанным с движением капитала, также власти не вводят отдельных ограничений для резидентов и нерезидентов страны. Курс валюты — это стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в деньгах другой страны. Развивающиеся страны часто используют систему фиксированной ставки для ограничения спекуляций и обеспечения стабильной системы. Стабильная система позволяет импортерам, экспортерам и инвесторам планировать, не беспокоясь о движении валюты. Его определяют только рыночные факторы, государство практически не регулирует курс по отношению к валютам других стран.

  • С конца Второй мировой войны до начала 1970-х годов Бреттон-Вудское соглашение означало, что обменные курсы участвующих стран были привязаны к стоимости доллара США, которая была привязана к цене золота.
  • Однако система фиксированной процентной ставки ограничивает способность центрального банка корректировать процентные ставки по мере необходимости для экономического роста.
  • Это создает искусственный спрос на отечественные деньги, что увеличивает их курсовую стоимость.
  • Кроме того, согласно модели Манделла – Флеминга , при совершенной мобильности капитала фиксированный обменный курс не позволяет правительству использовать внутреннюю денежно-кредитную политику для достижения макроэкономической стабильности.
  • Как и другие центральные банки с множественным мандатом, НБК таргетирует некую комбинацию экономического роста, темпов кредитования, инфляции и колебаний валютного курса.

Например, в стране развивается производство, предпринимателям нужны деньги, и они готовы предложить инвесторам хороший доход. Если иностранные инвесторы захотят вложиться в эти проекты, им понадобится местная валюта страны. Разбираемся, что это значит, от чего зависит курс валют и почему нельзя просто установить фиксированный курс – например, один рубль за один доллар.

Национальная валюта начинает использоваться не только для международных оплат (средство платежа), но в ней начинают номинироваться контракты, тарифа (выступает мерой стоимости). Европейская валютная система — ЕВС (англ. European Monetary System, EMS) — форма организации валютных отношений между государствами-членами Европейского экономического сообщества (ЕЭС). Действовала с 13 марта 1979 года (дата начала расчётов ЭКЮ) по 31 декабря 1998 года (поскольку с 1 января 1999 года был осуществлен переход к евро). Европейская валютная система сыграла роль моста между «валютной змеёй» и Экономическим и валютным союзом (ЭВС). Евровалюта — валюта, которая размещается в форме депозита в иностранных банках, расположенных за пределами страны-эмитента данной валюты.

Валютные доски

Примером может служить история атаки на гонконгский доллар, начавшаяся в октябре 1997 года и продолжившаяся в январе, июне и августе 1998-го. Экстраординарные меры денежных властей, огромные валютные резервы страны и поддержка Китая позволила Гонконгу сохранить привязку своей валюты к доллару США. Банк России определяет официальные курсы на основе рыночных котировок, которые зависят от спроса и предложения на иностранную валюту. Так, официальный курс доллара США по отношению к рублю рассчитывается на основе данных о валютных сделках на Московской бирже. А курс евро – на основе официального курса доллара США и котировок евро к доллару в информационных системах Томсон Рейтер или Блумберг .

Среди инструментов достижения целей в арсенале НБК есть и прямое административное управление кредитованием крупных банков, напомнил Куликов. Как правило, это реализуется через нормативы выдачи тем или иным группам заемщиков, и такой инструмент вряд ли можно отнести к традиционным. Таргетирование национальной валюты в любом случае потребует от ЦБ валютных интервенций в том или ином виде, подчеркнул главный аналитик Промсвязьбанка Денис Попов. После заморозки резервов прямые операции с долларами и евро недоступны, а обходные схемы, например через банки-партнеры или биржи в дружественных странах, могут быть разрушены новыми санкциями, прогнозирует эксперт. Преимущество фиксированного курса – доверие к регулятору и его политике со стороны населения, поскольку стоимость национальной валюты, в отличие от официальной инфляции, гораздо более прозрачный и прослеживаемый параметр, отметил Мурашов.

Это отличает режим плавающего валютного курса от многочисленных разновидностей режима управляемого курса. Если отсутствие национальной валюты делает недоступными инструменты денежно-кредитной политики (режим фиксированного обменного курса), то использование трех валют создает чрезмерные риски для банков и инвесторов, которым приходится мириться с колебаниями трех обменных курсов. Золотой стандарт или золотой стандарт обмена фиксированных обменных курсов преобладали примерно от 1870 до 1914, перед которой многие страны с последующим биметаллизм .

Добиться фиксированного валютного курса исключительно политическими заявлениями правительства или центрального банка – эмитента валюты невозможно. Для этого требуется проведение эффективной, направленной на поддержание фиксированного курса политики, а также принятие заслуживающих доверия обязательств строгого соблюдения этой политики. Разновидностью фиксированного валютного курса является постоянный курс в диапазоне колебаний – в этой системе центральный банк допускает отклонение курса валюты по отношению к принятому соотношению с иностранной валютой (или корзиной валют) в определенном принятом диапазоне колебаний. Валютный контроль может применяться не только для того, чтобы ограничить общий объём валюты в обращении, но также и для того, чтобы осуществлять дискриминацию по отношению к отдельным статьям импорта, выступая, таким образом, одной из форм протекционизма. В этих случаях спекуляция валютой создаёт крайне разрушительные потоки «горячих денег», дестабилизирующие положение на валютных рынках и вынуждающие центральный банк тратить огромные суммы из своих международных валютных резервов, чтобы сохранить паритет. Если в результате такого давления приходится девальвировать одну валюту, то, как правило, создаётся эффект «домино», так как другие слабые валюты точно так же начинают подвергаться давлению спекуляции.

фиксированный обменный курс

Спекуляции на валютных рынках, вероятно, будут менее дестабилизирующими при системе фиксированного обменного курса, чем при гибкой, поскольку они не усиливают колебания, вызванные бизнес-циклами. Если обменный курс слишком сильно опускается ниже желаемого, правительство покупает собственную валюту на рынке, продавая свои резервы. Это увеличивает спрос на рынке и заставляет местную валюту укрепляться, и мы надеемся, что она вернется к своей предполагаемой стоимости. Продаваемые ими резервы могут быть валютой, фиксированный обменный курс к которой они привязаны, и в этом случае стоимость этой валюты упадет. Валютный коридор — это пределы колебания валютного курса, устанавливаемые как способ его государственного регулирования и поддержания центральным банком посредством покупки и продажи валюты. Такой рынок необходим, поскольку каждая страна, вовлечённая в международную торговлю и осуществление заграничных инвестиций, должна обменивать свою национальную валюту на другие валюты, чтобы финансировать торговлю и сделки с капиталом.

Смотрите также

При достижении соглашения об использовании в торгово-экономических… Валютный риск — риск убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют и (или) драгоценных металлов (валютных металлов). Валютные кризисы в России — циклические валютные кризисы в российской экономике, вызванные ухудшением платежного баланса, а также ошибками налогово-бюджетной и денежно-кредитной политик. Твёрдая валюта (англ. Hard Currency) — валюта, покупательная способность и обменный курс которой остаются стабильными и не склонны к снижению.

  • Термин эффективный валютный курс используется для определения курса данной валюты по отношению к «корзине» других валют, взвешенной с учётом объёма торговли.
  • Популярной и широко используемой композитной валютой является SDR , которая представляет собой композитную валюту, созданную Международным валютным фондом (МВФ) и состоящую из фиксированного количества долларов США, китайского юаня, евро, японской иены и британского фунта стерлингов.
  • Среди инструментов достижения целей в арсенале НБК есть и прямое административное управление кредитованием крупных банков, напомнил Куликов.
  • В связи с введением Международным валютным фондом (МВФ) новой общей системы плавающего обменного курса в 1978 году, которая отводила золоту меньшую роль в международной валютной системе, эта система с фиксированным паритетом как политика денежно-кредитного сотрудничества была прекращена.
  • И наоборот, в случае зарождающегося повышения курса внутренних денег центральный банк выкупает иностранные деньги и, таким образом, добавляет внутренние деньги на рынок, тем самым поддерживая рыночное равновесие при заданном фиксированном значении обменного курса.

В условиях низкой инфляции объем товаров и услуг, которые можно приобрести на одну и ту же сумму в рублях, существенно не изменяется в течение долгого времени. Это поддерживает уверенность населения и бизнеса в национальной валюте и формирует благоприятные условия для роста российской экономики. В системе скользящей привязки страна фиксирует свой обменный курс по отношению к другой валюте или корзине валют. Этот фиксированный курс время от времени изменяется с периодическими интервалами с целью устранения волатильности обменного курса до некоторой степени без ограничения фиксированного курса. Ползучие привязки корректируются постепенно, что позволяет избежать необходимости интервенций со стороны центрального банка (хотя он по-прежнему может сделать это для поддержания фиксированной ставки в случае чрезмерных колебаний). После Второй мировой войны Бреттон-Вудская система (1944–1973) заменила золото долларом США в качестве официального резервного актива.

Форвардный валютный курс (англ. forward exchange rate) — это прописанный в форвардном контракте коммерческого банка с инвестором валютный курс, по которому банк готов произвести обмен валюты в установленную будущую дату. Транснациональные компании, банки и иные финансовые институты заключают форвардные контракты в целях хеджирования валютных рисков. Хеджируются как кредиторская, так и дебиторская задолженности, деноминированные в иностранной… При системе плавающих валютных курсов валютный курс свободно колеблется день ото дня и падает (см. девальвация) или растёт (см. ревальвация) в зависимости от изменения рыночной конъюнктуры, поддерживая (в теории) в большей или в меньшей степени платёжный баланс в равновесии.

Что влияет на валютный курс?

Валютные ограничения (англ. Currency restrictions) — система мероприятий по ограничению и контролю операций с валютными ценностями. Данные мероприятия проводятся государством в лице специального государственного органа валютного контроля на основе принятых нормативных актов. Часто конверсионные операции используют при денежных переводах с карты на карту. Если отправитель переводит валюту на российскую рублевую карточку, банк автоматически обменяет валюту на рубли по текущему курсу. Компании и предприниматели используют иностранную валюту для расчетов с зарубежными контрагентами или оплаты командировочных расходов сотрудникам.

Заработать на разнице курсов валют можно только в том случае, если вы опытный игрок на рынке финансов. Но даже те, кто практикует такой заработок, все равно находятся в большой опасности потерять сбережения. Валютная позиция — соотношение требований и обязательств по валюте у оператора валютного рынка.